问AI · 泡泡玛特IP运营如何驱动业绩飙升？
3月25日，泡泡玛特集团（09992.HK）发布截至2025年12月31日止年度业绩报告。
财报显示，2025年公司实现营收371.2亿元，同比增长184.7%；非国际财务报告准则下经调整归母净利润达130.8亿元，同比增长284.5%。
当日下午，泡泡玛特召开2025年度业绩发布会，管理层就IP运营、全球拓展及未来战略进行解读。
泡泡玛特2025年报截图
“百亿IP”领跑
全球四大区域营收均翻倍
从收入结构来看，头部IP依然是驱动泡泡玛特业绩增长的核心引擎。财报显示，2025年共有17个艺术家IP收入过亿，其中THE MONSTERS（LABUBU家族）表现尤为突出，全年营收达141.6亿元，占总营收的38.1%。
此外，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人及HIRONO分别实现收入35.4亿元、29.29亿元、28.97亿元、27.77亿元、20.56亿元及17.35亿元。
2026年1月，MOLLY 20周年全球巡展首站在香港启幕。
在产品品类方面，毛绒产品首次成为公司收入贡献最高的品类，2025年实现收入187.08亿元，同比增长560.6%。
从区域市场来看，泡泡玛特全球四大区域均实现三位数增长。中国市场全年营收208.5亿元，同比增长134.6%；亚太市场实现营收80.1亿元，同比增长157.6%；美洲市场营收68.1亿元，同比增幅达748.4%；欧洲及其他地区营收14.5亿元，同比增长506.3%。
门店拓展方面，截至2025年末，泡泡玛特在全球20个国家运营630家门店，全年净增109家。同时，运营2637台机器人商店，净增165台。
分区域看，中国市场门店从2024年的431家增至2025年的445家，净增14家；亚太市场从54家增至85家，净增31家；美洲市场从22家增至64家，净增42家；欧洲市场从14家增至36家，净增22家。
2026年2月，LABUBU现身国际滑联滑冰之家开幕仪式。
2025年，公司还在德国、丹麦、加拿大及菲律宾开设了首家线下门店，国际化布局持续深化。
用户运营方面，截至2025年12月31日，中国内地累计注册会员总数达7258万人，较上年末净增2650万人。全年会员贡献销售额占比达93.7%，会员复购率为55.7%。
LABUBU再升级
泡泡玛特跨界小家电
在3月25日下午召开的2025年度业绩发布会上，泡泡玛特首席运营官司德表示，LABUBU将在下半年推出4.0系列和艺术家联名系列，希望带给消费者更多惊喜。
此外，LABUBU明星朋友也会继续“全球出差”，将在6月份亮相世界杯赛场，在年底参与第100届美国梅西百货感恩节大游行等活动。
2025年11月，泡泡玛特携旗下LABUBU等多款超人气IP参与梅西百货节日花车游行。
LABUBU家族的十周年全球巡展也持续登陆各个国家，为全球粉丝带来更多故事性的内容表达，持续加深与消费者的情感连接。从中长期规划来看，LABUBU也将有绘本、电影等内容形式，均处在筹备阶段，通过更加丰富多元的内容助力LABUBU走过下一个十年。
2026年3月，泡泡玛特与索尼影业共同宣布LABUBU电影最新进展。
泡泡玛特集团董事长兼CEO王宁则在发布会上透露，公司将于今年4月推出以IP为核心的衍生小家电产品，并在京东等电商平台发售。他表示，泡泡玛特将始终以用户为核心，聚焦年轻消费者的个性化与情感需求，持续拓展具备质感与陪伴属性的家居生活品类。
（图源泡泡玛特官网）